Blog

Nov 12, 2023

Una bolsa mixta para el mercado de valores

KARACHI: Se espera que el impacto neto del presupuesto 2023-24 oscile entre

KARACHI: Se espera que el impacto neto del presupuesto 2023-24 oscile entre neutral y negativo para la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa, aunque algunos sectores como el tecnológico, el inmobiliario y el farmacéutico pueden encontrar algún motivo de celebración.

Hablando con Dawn, Ismail Iqbal Securities Head of Equity Research, Fahad Rauf, dijo que el presupuesto contiene pocos eventos significativos para el mercado de valores según la información disponible hasta el momento.

"El programa del FMI es la clave aquí. Siguiendo el discurso del ministro de Finanzas, no creo que haya ninguna desviación importante de lo que el FMI quiere que hagamos", dijo.

Sin impuesto a las reservas

El mercado de valores experimentó mucha actividad en el período previo al presupuesto debido a un rumor de que el gobierno impondría un impuesto por adelantado sobre las reservas de las empresas, que son las ganancias retenidas de años anteriores.

Las especulaciones de que las empresas tendrían que pagar un impuesto ajustable del 5 al 7,5 por ciento sobre sus ganancias retenidas alimentaron una ola de reuniones de directorio por parte de las empresas que cotizan en bolsa. Las empresas se apresuraron a protegerse del probable impuesto anticipado declarando fuertes pagos únicos a los accionistas en forma de dividendos en efectivo o acciones de bonificación. Un mayor número de empresas recurrió a declarar acciones liberadas ya que las mismas no están gravadas actualmente, a diferencia de los dividendos en efectivo que atraen un impuesto del 15%.

Sin embargo, el ministro de Finanzas, Ishaq Dar, se abstuvo de anunciar el viernes cualquier impuesto sobre las reservas corporativas en contra de las expectativas del mercado. Al mismo tiempo, propuso un impuesto del 10% sobre las acciones de bonificación, una medida que probablemente ponga fin de inmediato a la ola de declaraciones de acciones de bonificación en el mercado de valores.

"La propuesta de gravar las ganancias retenidas recibió una reacción negativa significativa de las industrias, lo que podría haber llevado al gobierno a abandonarla", dijo Rauf.

Un golpe importante para las empresas de gran escala en este presupuesto se presentó en forma de un aumento propuesto en la cantidad de losas de superimpuestos, con la tasa más alta de 10% frente a la tasa existente de 4%.

Según Topline Securities, todas las empresas con ingresos superiores a 500 millones de rupias deberán pagar un superimpuesto del 10% en 2023-24. En otras palabras, las empresas que ganen más de 500 millones al año pagarán el 39% de impuestos en lugar de la tasa regular del 29%.

Dar también anunció, aunque con pocos detalles, un impuesto adicional de hasta el 50 por ciento sobre cualquier "ganancia extraordinaria" debido a factores exógenos en los últimos cinco años. Su objetivo es gravar a los bancos, las empresas de energía, los exportadores textiles y las empresas de TI por aprovechar las fluctuaciones en el tipo de cambio y los precios de las materias primas, una medida que perjudicará a algunos de los pesos pesados ​​del índice.

Dar no propuso ningún cambio en las tasas impositivas sobre las ganancias de capital, los dividendos en efectivo y los dividendos intercorporativos. Sin embargo, propuso volver a imponer un impuesto anticipado del 0,6% sobre los retiros de efectivo por parte de los no contribuyentes. Se espera que este movimiento sea un mal augurio para la economía, ya que impulsará aún más el efectivo en circulación.

Es probable que el sector textil se vea afectado ya que se propone que la tasa del impuesto sobre las ventas aumente del 12% al 15% en productos textiles y de cuero vendidos en tiendas minoristas a través de máquinas de punto de venta.

El presupuesto también es positivo para el sector farmacéutico porque incluye otro ingrediente farmacéutico activo, que es el componente principal de un medicamento, así como tres medicamentos en el régimen de importación libre de impuestos existente.

En cuanto al sector de TI, el presupuesto propone la continuación de una tasa impositiva concesionaria de 0,25% para las exportaciones durante los próximos tres años.

Publicado en Alba, 10 de junio de 2023

Estimado visitante, la sección de comentarios se está revisando y volverá pronto.